1992 BMW M3 เป็น M3 ตัวแรกที่ให้ความสำคัญกับเครื่องยนต์หกสูบ ซึ่งแตกต่างจากรุ่นบรรพบุรุษในตำนาน E30 M3 มันมีวางจำหน่ายในฐานะรถเก๋งซีดานและ Cabriolet ความสำเร็จที่ไม่คาดคิดของ E30 M3 ทำให้คณะกรรมการ BMW พิจารณาเปิดตัวรุ่นที่สองของ M3 รุ่น M อื่น ๆ M5 ได้รับการตอบรับดีมากในตลาดดังนั้นจึงไม่มีเหตุผลที่จะไม่ให้ความสนใจกับ M3 ที่สอง คราวนี้มันอยู่บนกระดานวาดภาพยาวก่อนที่ E36 จะเริ่มผลิต ซึ่งแตกต่างจากรุ่นก่อน E36 M3 ไม่ชัดเจน มันไม่มีซุ้มโค้งที่บานและปีกใหญ่ที่ด้านหลัง มันเป็นชุดที่แตกต่างกันของกันชนและธรณีประตูสไตล์อากาศพลศาสตร์ที่แตกต่างกัน กระจกมองหลังนั้นแตกต่างกันเช่นกัน ที่จริงแล้ว M3 ไม่ได้มีสปอยเลอร์หรือปีกที่ด้านหลัง ภายในมีความแตกต่างบางอย่างเมื่อเทียบกับส่วนที่เหลือของซีรีย์ E36 มีการติดตั้งชุดที่นั่งของถังกีฬาที่ด้านหน้าและใช้เบาะที่แตกต่างกันสำหรับรถยนต์ M-Badge อยู่บนแผงหน้าปัดและบนที่นั่ง ในยุโรปรถนำเสนอ 286 แรงม้าจากเครื่องยนต์ 3.0 ลิตร แต่ในสหรัฐอเมริกาหากเสนอเพียง 240 HP เนื่องจากการปรับเชื้อเพลิงและข้อบังคับ หลังจากปี 1995 เครื่องยนต์เพิ่มขึ้นเป็น 3.2 ลิตรซึ่งนำไปสู่ 321 HP สำหรับรุ่นยุโรปในขณะที่รุ่น U.S. spec มีความสำคัญ 240 แรงม้า แต่แรงบิดที่ใหญ่กว่า เวอร์ชั่นก่อนหน้านั้นได้รับการแต่งงานกับคู่มือ 5 สปีดมาตรฐานและหลังจากปี 1995 มันมาพร้อมกับ 6 ความเร็ว ตัวเลือกสำหรับกล่องเกียร์ที่หุ่นยนต์ชื่อ SMG พร้อมใช้งานสำหรับทั้งสองเวอร์ชัน